受益海南离岛免税*策
中国国旅业绩预增50%
1月11日，中国国旅宣布，
预计2011年度合并报表归属于公司股东的净利润比上年同期增长50%以上，2010年度公司净利润为4.1亿元。同日，东方证券发布研报指出，由于海南国际旅游岛的离岛免税优惠*策，使得三亚免税店成为中国国旅业绩预增的主要原因。预计中国国旅三亚免税店全年销售近10亿元，贡献每股收益为0.21元。中国国旅董事会表示，2011年公司免税业务收入实现较大幅度增长,使得公司盈利水平提高。有数据显示，4月20日到8月31日期间，中国国旅三亚免税店共销售免税品58万余件，日均销售额近300万元，参加购物19.7万人次，人均购物约为2000元。10月的日均销售额预计超过420万人次，11月开始日均超过500万人次，11月下旬将进入海南旅游的旺季，预计人次和日销售再创新高。海南海口机场和三亚机场近五年平均数据显示，二季度和三季度机场旅客吞吐量仅占全年的20.49%和20.45%，而一季度和四季度分别占到31.95%和27.11%。东方证券表示，
中国有望在2012年超过日本成为全球第一大奢侈品消费国。中国内地2011年的奢侈品市场消费总额为107亿美元，占全球市场份额的四分之一。
中十二五”期间，预计中国免税业在未来几年将继续保持年均20%以上的增长率。按照2009年国人境外奢侈品消费872亿元计算，每8%转化为国内免税商品消费，我国免税业的市场规模可增加1倍，成长空间巨大。伴随着入境店获批、5000元额度提高到1万元、销售限件数放开、单件5000元以上商品按合理自用原则免税等优惠条件，
东方证券预计2012年在三亚免税店的购物率为18%，人均消费为2200元，预计可实现营业收入19.5亿元，贡献为每股0.46元。维持对中国国旅每股收益分别为0.8元、1万23元、1万60元的预测，目标价为36.9元。1月11日，中国国旅收盘价25.95元，上涨1.37%。